米連邦準備理事会（FRB）が利下げペースの鈍化を示唆しているため、借り入れコストの低下を期待していた米国人は失望に直面するかもしれない。
政策当局者らは水曜日の会合終了までに基準金利を４分の１引き下げ４．３％にすると予想されている。
これは3回連続の利下げとなり、インフレ率がFRBの目標である2％を依然として上回っているため、慎重なアプローチを反映している。
この率は２０２３年７月に５．３％と４０年ぶりの高水準に達した。政策当局者らはインフレ抑制のため、９月と四半期に金利を半減するまで１年以上にわたり主要政策金利を最高値に据え置いた。 – 先月のポイント。
しかし、インフレ率は２０２２年半ばのピークの９．１％からは低下したものの、予想ほどは緩和していない。
元FRB高官デービッド・ウィルコックス氏は、「われわれはFRBが毎回の会合を削減しない方向への移行の瀬戸際にある。FRBは削減ペースを鈍化させるつもりだ」と述べた。
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インフレはどの程度永続的なのでしょうか?
インフレ圧力は緩和し、食品とエネルギーを除いたコアインフレ率は３月以来２．８％となった。
この数字は1年前に2.4％に低下するとの政策当局者の予想を上回った。
FRBのパウエル議長は課題を認め、「成長は間違いなく我々が思っていたよりも力強く、インフレは少し上向いている。そのため良いニュースは、我々はもう少し慎重になってもいいということだ」と語った。
FRBの目標は、経済成長を促進も抑制もしない「中立」金利を達成することだ。経済学者らはこの水準を３─３．５％と予想しているが、政策立案者の間で意見は異なる。元FRB副議長リチャード・クラリダ氏によると、インフレが持続するには金利をこの中立水準よりも高く維持する必要があるかもしれないという。
経済はどのような役割を果たしていますか?
米国経済は７─９月期に年率２．８％で成長した。
火曜日に発表される１１月の小売売上高は、消費者の需要が好調であることを示すと予想されている。明るい指標にもかかわらず、一部のエコノミストはさらなる緊縮策の必要性を疑問視している。
メルカタス・センターのデービッド・ベックワース氏は「全体的に弱さが表れる兆候はない。利下げの正当性は見当たらない」と主張した。
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政治は連邦政策にどのような影響を与えるのでしょうか?
ドナルド・トランプ次期大統領の政権はさらなる不確実性をもたらしている。輸入税や国外追放などの政策案はインフレリスクを高める可能性がある。
ジョージ・ワシントン大学のタラ・シンクレア氏は、こうした不確実性がFRBに利下げに対してより緩やかなアプローチを採用するよう促していると示唆した。
連邦当局者らはまた、経済成長、インフレ、失業に関する最新の予測を発表する準備を進めている。彼らは９月に２０２５年に４回の利下げが行われると予想していた。しかし、最近の開発では、2 つまたは 3 つの削減しか不可能であることが示唆されています。パウエル議長は、今の削減は経済活動を加速させるというよりも、むしろブレーキを緩めることに等しいと強調した。
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