ウォーレンバフェットの驚くほど防御的なスタンスをめぐる謎は、週末に深まりました。
の94歳のCEO バークシャーハサウェイ 最近の四半期により多くの株式を売却し、記録的な現金山をさらに3,340億ドルに増やしましたが、彼の非常に期待されている年間の手紙で、投資家が鋭い株式購入で知られている理由を長期にわたって知られている理由を説明できませんでした。
代わりに、バフェットは、この姿勢は決して株への愛から離れる動きを決して表していないと言いました。
「一部のコメンテーターが現在バークシャーの並外れた現金職と見なしているにもかかわらず、あなたのお金の大部分は株式に残っています」とバフェットは2024年に書いています 年次手紙 土曜日にリリースされました。 「その好みは変わりません。」
バークシャーの現金の巨大な所有権は、特に金利が複数年の高値から低下すると予想されるため、株主とオブザーバーの間で疑問を提起しました。近年のバークシャーのCEO兼会長は、高価な市場と購入の機会がほとんどないことに不満を表明しています。一部の投資家とアナリストは、行動の欠如に焦りを与え、その理由を求めています。
株式の繰り返しの販売にもかかわらず、バフェットはバークシャーが引き続き現金よりも株式を好むと述べた。
「バークシャーの株主は、私たちが彼らのお金のかなりの大部分を株式に永遠に展開することを保証することができます。ほとんどがアメリカの株式を展開することは、これらの多くは重要な国際的な事業を持っているでしょう」とバフェットは書いています。 「バークシャーは、管理されているか部分的に所有されているかにかかわらず、良いビジネスの所有権よりも、現金等価資産の所有権を好むことはありません。」
株主は、土曜日にリリースされた同社の年次報告書によると、昨年の最終期間にオマハに拠点を置くコングロマリットネットが9回連続で株式を販売したように思われることがもう少し待たなければなりません。
バークシャーは2024年に1340億ドル以上の株式を販売しました。これは、主にバークシャーの2つの最大の株式保有物の縮小によるものです。 りんご そして バンクオブアメリカ。
一方、バフェットは自分の株も魅力的であるとは思わないようです。バークシャーは買い戻し停止を続け、第4四半期または2月10日までの第1四半期に株式を買い戻しませんでした。
これは、運営収益の大幅な増加にもかかわらずです 報告されています 土曜日のコングロマリットによって。
「多くの場合、説得力のあるものは何もない」
バフェットは、S＆P 500が2年連続で20％以上を獲得し、今年これまでに再びグリーンに移動するのを見た激しい強気市場の中で、彼の手に座っています。しかし、過去1週間にいくつかの亀裂が発展し始めましたが、経済の鈍化、ドナルドトランプ大統領からの急速な政策の変化による変動、および全体的な株式評価についての懸念が高まっています。
バークシャーの株式は、過去2年間でそれぞれ25％と16％増加し、今年はこれまでに5％増加しています。
バフェットは、おそらく株式評価が手紙の懸念であるという小さなヒントを提供しました。
「私たちは株式車両の選択において公平であり、あなたの（そして私の家族の）貯蓄を最もよく展開できる場所に基づいて、どちらかの多様性に投資しています」とバフェットは書いています。 「多くの場合、説得力のあるものはありません。非常にまれに、私たちは機会にひざまずきます。」
今年の手紙で、バフェットは、彼を故チャーリー・マンガーと比較することさえ、公平な機会を選ぶ能力において、後継者のグレッグ・アベルを指定したことを支持しました。
「多くの場合、説得力のあるものはありません。非常にまれに、私たちは機会にひざまずきます。グレッグは、チャーリーのように行動する能力を鮮明に示しました」とバフェットは言いました。
昨年の年次総会で、バフェットは、非保険事業の副議長であるアベルを発表することで多くの人を驚かせました。 すべてのバークシャーの投資決定について最終決定、公共の株式ポートフォリオの監督を含む。
一部の投資家とアナリストは、昨年のバフェットの保守的な動きは市場の呼び出しではないと推測していますが、彼は広大なポジションを削減し、彼が1日展開するために現金を構築することでアベルのために会社を準備しています。
バフェットは、彼が1つの地域に資本を配備することを知らせました。彼がほぼ6年間購入し始めた5つの日本の貿易家です。
「時間が経つにつれて、5つすべてのバークシャーの所有権がいくらか増加するのを見るでしょう」と彼は書いています。
