水曜日、インフレ率の低下速度に対する懸念が再燃し、連邦準備理事会が2025年の利下げペースが従来予想よりも遅いと示唆したことを受け、主要株価指数は急落した。
の S&P500 2.4％を失い、 ナスダック総合 ３％近く下落し、その日の市場が閉まるにつれて損失は拡大した。
の ダウ工業株30種平均 1,100ポイント以上下落し、8月以来最大の下落となった。ダウ平均は10日連続の下落となり、過去50年間で最悪の連敗記録に近づいている。目を見張るような数字ではあるが、この数字は主に、投資家がより確立された企業から、ダウ平均がそれほど重視しない傾向にあるハイテク株へのローテーションを反映している。
FRBは、わずか数カ月前には4回の引き下げを見込んでいたが、来年の主要フェデラルファンド金利の引き下げは2回のみになるとの見方を示した。中銀は現在、インフレ率が２０２６年まで目標の２％を上回り続けると考えている中での動きとなった。
言い換えれば、FRBは物価上昇ペースを抑えるためには金利を長期間高水準に維持する必要があると示唆しているのだ。
これは、金利低下によって成長が促進される傾向にある株式にとっては悪いニュースだが、経済全体にとってはさらに複雑な状況となる。 FRBは、より高いインフレ予測と併せて、失業率が現在の4.2％の水準を大きく超える可能性は低いとの見方を示し、労働市場が比較的安定した状態が続くことを示唆した。
アリアンツ・インベストメント・マネジメントのシニア投資ストラテジスト、チャーリー・リプリー氏は電子メールでの解説で、「ＦＲＢは数カ月前に比べて米経済の軌道にますます安心しているようで、インフレを巡る懸念がＦＲＢに再び影響を与えていることが分かる」と述べた。水曜日にクライアントへ。
ワイルドカードはドナルド・トランプのままだ。次期大統領は広範な関税を実施すると約束しており、エコノミストらはこれが物価上昇を意味する可能性が高いと指摘している。トランプ氏自身 NBCニュースとのインタビューで明らかにした 同氏は、一度導入されれば消費者が最終的に追加料金を支払わなくなるという保証はできないと述べた。
トランプ大統領は、雇用創出から歳入増加、国家安全保障への懸念まで、関税を課すさまざまな根拠を示してきたが、長期的に最終的に経済にどのような影響を与えるかについては明確なイメージを示さなかった。
トランプ大統領の2期目の下で米国の財政状況が最終的にどのようになるのかについても疑問が残っている。同氏は前例のない水準で歳出を削減すると明言する一方で、成長を刺激するものの現在の赤字をさらに増大させる可能性がある減税も約束した。
エコノミストや金融政策立案者にとって、これは不確実な状況ではあるが、経済が今後もさらに過熱する可能性が高いことを示すものである。
プリンシパル・アセット・マネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジスト、シーマ・シャー氏は水曜日の電子メール解説で、「経済とインフレの背景は意味のある政策刺激策の必要性を叫ぶようなものではないが、一方で次期政権は来年深刻なインフレの頭痛に悩まされるかもしれない」と述べた。
