背景は多くの投資家にとって安心するはずです：活気のある強気市場、トランプ政権によって約束されたプロビジネスポリシー、およびソフトランディングの近くにある連邦準備制度。しかし、ウォール街の最大の名前は、今後1年間は強気ではありません。
今週マイアミで開催された代替投資会議で開催されたヘッジファンドのタイタンと業界のプロは、市場評価の上昇と、ドナルドトランプ大統領の保護主義政策からの潜在的にマイナスの影響について慎重な口調を集めました。
Point72のSteve Cohenは、関税と移民の弾圧がインフレの圧力を吹き飛ばし、消費者支出を妨げると考えていると述べました。ファミリーオフィスヘッドとメッツの所有者 したがって、より広い市場がでこぼこすることを期待しています、特に年の後半。
「2025年の素晴らしい背景だとは思わない」とコーエンは、ヘッジファンドウィークと呼ばれるIConnections Global Alts Conferenceで語った。 「まだ数か月にわたって市場がトップになると予想しています。まだまだトップになっていない場合、後半は少し厳しいと思います。」
S＆P 500 20％を超える2回連続の年間ゲインを獲得したばかりで、1997年と1998年の66％近くの集会以来、2年間の53％の増加は最高です。今週の暴力的なボラティリティの味。中国からの人工知能の競争相手は、今週初めにNvidiaやその他のメガカップ技術名で大規模な売却を引き起こしました。
Bridgewaterの共同最高投資責任者であるKaren Karniol-Tambour氏は、予想よりも高く成長し、予想されるインフレよりも高温の二重性のために、現在市場について中立的な見方をしていると述べました。
「本当に寄りかかって大量のリスクを冒すのに最適な時期ではありません」と彼女は言いました。 「あなたは、マージンで、強い成長と予想のインフレ環境よりも強い可能性が高いですが、それはすぐに変化する可能性があります。マクロ環境の観点から私たち。」
世界最大のヘッジファンドの管理を支援するKarniol-Tambourは、現在公開市場で見ている最大の機会は、固定所得の割り当てを再構築することだと付け加えました。
Oaktree Capitalの共同設立者Howard Marks、 すでにバブルウォッチにいるのは誰ですか、今週のNvidiaエピソードは「心理学の普及と短期的には市場の非合理性」を示していると参加者に語った。
Dot-Comのバブルを有名に予測する尊敬される価値投資家であるMarksは、高利回りのクレジットが株式の魅力的な代替品として役立つ可能性があると述べました。
「S＆P 500から1桁のリターンを低くすることができれば、契約上、高利回りの債券から7.3％を契約することができれば、それは良いことではありませんか？」マークスは言った。 「誰もが自分の所有物を見て、彼らが所有しているものが、強力で改善された基礎に基づいて所有することを確認しようとする必要があります。」
